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近來，隨著國際上跨國零部件巨頭兼并收購的演進，原有的世界汽車零部件發展格局似乎已經在改變。從表面上熱熱鬧鬧的喧囂中，讓人感受到的是在世界汽車由傳統邁向新能源汽車和互聯互通智能汽車的過程中，零部件產業也在為此進行著充分的準備。 在這次可以說是史無前例的兼并收購大戰中，以歐美的幾樁收購大單和國內的幾例兼并案子為例，還是能理清一些收購與重組意圖的區別的。 三大收購案例 表明未來技術發展方向 采埃孚收購天合。本來就都排在全球零部件企業前列的兩家公司，前者以135億美元價格收購后者，組建成全球規模第二大的汽車零部件供應商。該項交易完成后，天合將以獨立業務部形式在采埃孚內部運營。新集團年營業收入將可達300億歐元（約合410億美元），員工總數為13.8萬人。 據了解，在此之前采埃孚與博世簽訂協議，將所持采埃孚轉向機公司的50%股權全部售予博世，為收購天合鋪平道路。1999年，采埃孚同博世等比投資組建了采埃孚轉向系統公司，在8個國家設有工廠，全球員工總數達1.3萬多人；2013年該合資公司營業收入達41.1億歐元（約合55億美元）。而天合集團也擁有較大規模的轉向系統業務，2013年該領域營業收入達27億美元，在其整體營收中的占比為15.5%。 這種有進有出，體現出的是對未來整個集團業務發展的綜合考慮，對于相關各方而言可以說都是獲益者。例如，對于此次交易博世即表示，采埃孚轉向系統在不斷增長的電動助力轉向領域是技術領袖，而這恰恰是自動駕駛、節能環保乃至電動車的核心技術。 可見，采埃孚在出售與博世合資的轉向系統業務時，不僅獲得了寶貴的資金，而且同時保留了天合的相關業務。博世同樣獲得了收益，原有合資公司轉向技術恰恰是未來自動駕駛與節能環保汽車所必需的核心技術。 麥格納收購格特拉克。日前，加拿大麥格納公司與德國格特拉克公司簽訂協議，將以17.5億歐元（19億美元）的價格買下格特拉克100%股權。2014年，排名全球汽車零部件公司前三位的麥格納公司，旗下動力總成銷售額為49.54億美元，占公司銷售總額的14.5%。麥格納首席執行官Don Walker表示，根據麥格納當前的產品組合，要將拓展汽車動力傳動系統業務放在戰略首位，格特拉格完全符合公司的戰略要求。 對于世界上最大的汽車變速器私人企業格特拉克的收購，也有行業內人士指出，DCT雙離合自動變速器代表了汽車自動變速器的技術趨勢，業界普遍看好DCT未來的發展前景。作為全球DCT技術的市場領先者，格特拉克不僅能給麥格納帶來最為先進的DCT技術，同時在傳統手動變速器和同步器技術上也能為麥格納帶來更為完整的動力系統產品組合。 博格華納收購雷米。博格華納公司日前宣布，該公司已經同美國雷米國際公司達成協議，將以9.51億美元現金收購后者。據悉，雷米國際提供的產品主要包括交流發電機、起動機、動力傳動等產品，公司業務覆蓋全球10個國家。而博格華納也是一家面向全球的零部件制造商，主要提供高技術含量的發動機和動力傳動部件與系統。收購完成后，不僅是對博格華納現有業務的一次整合，同時對雷米的收購也為博格華納帶來了可觀的采購效率提升和成本開支的節省。博格華納總裁兼CEO James Verrier表示，此次收購是公司實現到2020年之前盈利提升至150億美元戰略的重要一步。 對于上述三個代表當今最大交易項目的零部件業務收購，可以看到以核心業務為整合點的一系列布局不僅不會結束，而且還將會在世界范圍內繼續展開。其中，面向未來的智能、節能與先進動力傳動等技術的整合，與未來世界汽車技術發展的方向相一致。 國內并購 看重整體資產和新能源業務 回過頭來，反觀近期國內的一些零部件收購整合案例，則多少能夠看出與國外發生的兼并重組案例不同的味道。 例如，大洋電機對上海電驅動的收購，可以看做是國內最大的新能源汽車驅動電機系統企業間的一次大整合。 相關資料顯示，上海電驅動成立于2008年7月，是我國新能源汽車驅動電機系統領域起步較早、具有較強研發設計、產品制造和集成能力的領軍企業之一，主要產品為新能源汽車驅動電機系統。上海電驅動的客戶主要包括宇通客車、北汽福田、中通客車、恒通客車、金龍客車、安凱客車、華晨汽車、吉利汽車等。2014年，上海電驅動實現營業收入6.01億元，實現凈利潤6664.66萬元。 對于收購上海電驅動一事，大洋電機曾表示，自上市以來，公司在做好家電及家居電器電機產業的基礎上，加快實施產業轉型升級與資源整合，目前已形成家電及家居電器電機、新能源汽車驅動電機系統和汽車旋轉電器三大業務板塊。三大業務板塊中，新能源汽車事業板塊發展速度低于預期。通過并購新能源汽車驅動電機系統領域具有一定優勢的企業，是實現公司快速布局并全面介入新能源汽車領域的有效途徑，同時也將進一步提高公司的市場占有率。 光洋股份擬對天津天海同步的收購，主要是看上了天海同步主營業務中的專業化汽車變速器換擋核心部件總成的研發、生產與銷售。同時，天海同步所擁有的各種系列汽車同步器、行星排、薄壁件類的圈和環等產品與技術，天海同步與格特拉克、大眾、美國“三大”等整車與零部件廠商之間業已形成的合作關系，以及天海同步為國內外50多家重點變速器主機廠商所配套的同步器產品，都是光洋股份心中最大的企盼。 在另一項國內的擬收購案例中，遠東傳動擬對遠博機械的收購，其主要收購標的則為遠博機械部分經營性資產，其中包括固定資產、在建工程、無形資產及其他與經營相關的資產，以此延長公司自身的產業鏈。作為一家專業生產傳動軸用鋼管及精密鑄鋼件的廠家，遠博機械具備先進的生產線、寬敞的廠房、土地等現有資源，這也許才是遠東傳動所鐘愛。 從以上幾個國內零部件公司的收購案例可以看出，與國外對自身核心業務強筋健骨有所不同的是，國內企業間的收購更看重被收購廠商的整體資源，甚至包括廠房、土地等固定資產。同時，對未來新能源汽車產業的發展，也是國內零部件廠商未雨綢繆及早進行籌劃的事項。 |
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