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開放源代碼軟件開發(fā)商Canononical CEO馬克·沙特爾沃思披露，蘋果已經(jīng)跟GTAT 簽訂了3年的藍(lán)寶石屏幕合同。結(jié)合我們近期產(chǎn)業(yè)鏈調(diào)研信息，我們認(rèn)為蘋果部分新機種使用藍(lán)寶石蓋板是大概率事件，也是未來蘋果手機發(fā)展的必然方向。由于GTAT產(chǎn)能限制的原因，我么判斷下一代iPhone不會全部使用藍(lán)寶石蓋板，一開始會定位于高端機型。隨著GTAT 產(chǎn)能的逐步釋放，未來藍(lán)寶石蓋板將成為蘋果手機的主流選擇。而在蘋果的帶動下，藍(lán)寶石在消費電子領(lǐng)域的應(yīng)用將會成為潮流，其他廠商有望跟進。

由于藍(lán)寶石硬度較高，內(nèi)部加工用傳統(tǒng)的磨削刀具很難完成，因此必須用激光設(shè)備進行內(nèi)部加工。目前大族激光的切割設(shè)備處于全球領(lǐng)先的地位，與蘋果另外一個激光切割設(shè)備供應(yīng)商Manz 對比，無論是性價比、服務(wù)、產(chǎn)業(yè)集群角度來說manz 與大族相比都沒有任何優(yōu)勢。從與下游主要客戶藍(lán)思的配合進度來看，大族在新品上要遙遙領(lǐng)先Manz，未來有望占據(jù)主要市場份額。目前大族與藍(lán)思配合的手機藍(lán)寶石屏幕已經(jīng)進入小批量試生產(chǎn)階段，大批量訂單可期。

iWatch將引領(lǐng)可穿戴市場發(fā)展方向，其也將使用藍(lán)寶石蓋板。根據(jù)我們調(diào)研信息來看，由于iPhone 及iWatch邊框裁切都會使用金剛線，因此激光設(shè)備需求量與屏幕尺寸大小并無太大關(guān)系。但由于內(nèi)部結(jié)構(gòu)復(fù)雜，加工精度要求高，工藝難度大，iWatch面板對激光加工設(shè)備的耗時要遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過iPhone，我們認(rèn)為市場大大低估了大族這塊業(yè)務(wù)的業(yè)績彈性。

從更長遠(yuǎn)的角度看，中國提前迎來劉易斯拐點，增長中樞的下移已經(jīng)成為不容爭辯的現(xiàn)實。企業(yè)對勞動生產(chǎn)率的提高提出了更高的要求，勞動成本上升的外在壓力，將迫使企業(yè)調(diào)整生產(chǎn)要素的投入比例，提升自動化比例，進而完成資本替代由原有的勞動密集型產(chǎn)品生產(chǎn)向技術(shù)密集型產(chǎn)品生產(chǎn)的升級過程。未來產(chǎn)業(yè)升級、工業(yè)企業(yè)自動化、信息化改造是大勢所趨，將產(chǎn)生對自動化設(shè)備乃至激光設(shè)備的龐大需求。此外，輕薄短小、智能化、融合化發(fā)展是制造業(yè)長期發(fā)展趨勢，也將提升對激光加工設(shè)備的需求。

蘋果已經(jīng)為 2014年準(zhǔn)備了110億美元的資本支出，比13年同比增長了57%。而且蘋果不斷拓展產(chǎn)品品類的趨勢并沒有結(jié)束，15年之后iTV 可能也將推出，持續(xù)不斷的新品將對公司業(yè)績起到非常大的正面推動作用。大族一直厚積薄發(fā)，各項業(yè)務(wù)積累深厚，大功率切割、PCB、光纖激光燈領(lǐng)域均取得了可喜突破。未來隨著蘋果資本開支重回快速增長通道，中國制造業(yè)升級轉(zhuǎn)型趨勢不可逆轉(zhuǎn)，大族將全面發(fā)力，迎來投資黃金時期。

(兵工廠)