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近幾周來，中國開始悄然出臺“微刺激”政策來支撐經濟，這些措施已經初見成效。

包括巴克萊、匯豐、法興、澳新、瑞銀在內的外資銀行近期紛紛發布報告預示中國政府將出臺更多“微刺激”政策應對經濟放緩，但是根據法興銀行的最新研究結論，央行將避免釋放全面實施寬松政策的信號，也就是說大范圍的降息、降準可能性不大。

多家外資銀行認為，經濟放緩正在越來越困擾中國政府。近幾周來，中國開始悄然出臺“微刺激”政策來支撐經濟，這些措施已經初見成效，5月底公布的中國制造業指數創下5個月新高。瑞銀中國首席經濟學家汪濤指出，決策層已經加強了“微刺激”力度，出口有望進一步反彈，預計今年夏季經濟有望進一步復蘇。

今年4月初起，中國一方面宣布支持基礎設施項目，加快重大市政工程項目建設，另一方面出臺財政稅收改革方案，扶持中小企業，鼓勵民營企業參與國有資本。截至目前，全國已投入招標項目多達80個，其中54個涉及能源領域。據媒體初步估計，這些項目總規模將高達1萬億元人民幣，相當于GDP的0.6%~1%。

上周，中國政府敦促各地方政府加快基礎設施建設的預算支出，地方政府預算將于本月底到期。中國最大的地方經濟體廣東省就于上周宣布投入647億元人民幣的經濟刺激計劃。

在貨幣政策方面，中國央行也在謹慎有效地推進。今年4月企業和民間借貸同比增速創下8年來最差的月份。中金公司認為央行應該釋放更多流動性以扭轉經濟放緩態勢。央行上個月已經下調部分農村城鎮銀行的存貸款準備金率，以刺激流動性。北京各大銀行也被要求給房產貸款予以更多補助。

對于央行是否推出全面的貨幣寬松政策，法興銀行中國首席經濟學家姚煒對第一財經表示，央行會以小幅調整的方法管理流動性，更加注重把資金價格控制在低位，但貨幣政策的整體取向沒有重大變化。花旗中國首席經濟學家丁爽認為，央行不太可能實施整體上的政策寬松，而是采取更有針對性的寬松路徑。比如房地產市場就是下一個可能被提振的行業，包括放寬購房限制以及提供更多可負擔性更強的抵押貸款。不過也有不同觀點。巴克萊中國首席經濟學家常健上周表示，包括降息和降準在內的更多寬松貨幣政策可能在未來幾周宣布。

所有的這些措施都反映了中央政府對經濟放緩的擔憂。經濟學家對今年中國GDP的預測值為增長7.3%。而在某些北方城市，產能過剩是它們面臨的最大問題。

此前中國政府已經將今年的經濟增速下調至7.5%的新低，中國政府正在努力兌現該承諾。但是在更多的經濟學家看來，中國地方債務高企，需要適當放緩增速來尋求更加可持續的發展。法興銀行認為，今年中國GDP增速將會降至7.1%，未來兩年還會進一步下滑。不過法興銀行指出，經濟增速適當放緩也有利于中國經濟在去產能和清負債的過程中實現健康發展。(沙皮)